{"id":11415,"date":"2011-07-07T08:16:00","date_gmt":"2011-07-07T10:16:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pedromigao.com.br\/ourodetolo\/2011\/07\/a-crise-grega-e-a-irracionalidade-dos-agentes-financeiros\/"},"modified":"2011-07-07T08:16:00","modified_gmt":"2011-07-07T10:16:00","slug":"a-crise-grega-e-a-irracionalidade-dos-agentes-financeiros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pedromigao.com.br\/ourodetolo\/2011\/07\/a-crise-grega-e-a-irracionalidade-dos-agentes-financeiros\/","title":{"rendered":"A Crise Grega e a Irracionalidade dos Agentes Financeiros"},"content":{"rendered":"
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Um dos assuntos de maior destaque nas \u00faltimas semanas foi a crise econ\u00f4mica enfrentada pela economia grega e as medidas do pacote econ\u00f4mico aprovadas pelo Parlamento local dias atr\u00e1s.<\/div>\n
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Esta situa\u00e7\u00e3o e as medidas que est\u00e3o sendo tomadas para “enfrentar” a crise s\u00e3o exemplo cl\u00e1ssico da irracionalidade dos agentes econ\u00f4micos e da fal\u00eancia do modelo desregulamentador adotado nas \u00faltimas tr\u00eas d\u00e9cadas – que o leitor j\u00e1 teve oportunidade de conferir em diversos posts que \u00e9 um modelo absolutamente inadequado, para se dizer o menos.<\/div>\n
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A economia do pa\u00eds do sul europeu est\u00e1 asfixiada por uma d\u00edvida com bancos europeus – especialmente alem\u00e3es – que monta em seu total a quase 150% de seu Produto Interno Bruto (PIB). Esta d\u00edvida, tomada especialmente para adequar o pa\u00eds \u00e0s exig\u00eancias necess\u00e1rias para ado\u00e7\u00e3o do euro como moeda, est\u00e1 se mostrando impag\u00e1vel dentro do modelo econ\u00f4mico adotado: o Estado n\u00e3o tem receita suficiente para efetuar o pagamento do servi\u00e7o da d\u00edvida e arcar com as demais demandas de seus cidad\u00e3os.<\/div>\n
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Vale lembrar que, juntamente com Portugal e Espanha, a Gr\u00e9cia foi um dos pa\u00edses europeus mais afetados pela crise global iniciada nos Estados Unidos em 2008. Com a crise de cr\u00e9dito verificada desde ent\u00e3o o acesso ao refinanciamento de sua d\u00edvida diminuiu, a taxa de juros aumentos vertiginosamente e a economia real enfrentou nada menos que oito trimestres sucessivos de queda em sua atividade, ou seja, em recess\u00e3o prolongada.<\/div>\n
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Com este quadro recessivo a receita de impostos reduziu-se, o que atrelado \u00e0s maiores despesas sociais – pelo aumento do desemprego – e ao quadro financeiro decorrente da crise levou o governo grego a um estado de insolv\u00eancia.<\/div>\n
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Bom, ent\u00e3o o que ocorreu?<\/div>\n
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Pressionada pelo Banco Central Europeu, o pa\u00eds solicitou um empr\u00e9stimo de 120 bilh\u00f5es de euros a fim de cumprir seus compromissos com os bancos europeus, especialmente alem\u00e3es. O dinheiro sequer passar\u00e1 pelos cofres gregos, sendo direcionado diretamente aos credores para abatimento da d\u00edvida.<\/div>\n
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Em troca, o Parlamento aprovou um pacote de medidas que, como explicarei, ir\u00e3o aprofundar mais ainda a crise e levar o pa\u00eds proximamente a outro estado de insolv\u00eancia.<\/div>\n
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Basicamente, o pacote inclui uma combina\u00e7\u00e3o que \u00e9 perversa para a atividade econ\u00f4mica em qualquer lugar do mundo: aumento de impostos e cortes de sal\u00e1rios. Ou seja, o efeito recessivo na economia do pa\u00eds ser\u00e1 duplo, pois retira recursos nas duas pontas. O objetivo \u00e9 reduzir o d\u00e9ficit fiscal a menos de 3% do PIB, de forma a n\u00e3o desestabilizar o euro.<\/div>\n
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Al\u00e9m disso, ser\u00e3o realizadas 150 mil demiss\u00f5es, cortados recursos p\u00fablicos para servi\u00e7os de sa\u00fade e assist\u00eancia social e realizado um programa de privatiza\u00e7\u00e3o radical que envolve a venda at\u00e9 de pr\u00e9dios p\u00fablicos – preferencialmente para estrangeiros.<\/div>\n
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O leitor j\u00e1 deve ter entendido onde quero chegar: para que obriga\u00e7\u00f5es financeiras com bancos sejam cumpridas ir\u00e1 se arrasar ainda mais a economia do pa\u00eds, com o aumento do desemprego, a diminui\u00e7\u00e3o do n\u00edvel de renda e a redu\u00e7\u00e3o das contrapartidas sociais.<\/div>\n
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Haver\u00e1, portanto, duas consequ\u00eancias: um imenso caos social, com recess\u00e3o, aumento da mis\u00e9ria e do desemprego, por um lado. Por outro, com a recess\u00e3o que advir\u00e1 das medidas a receita de impostos cair\u00e1 – apesar do aumento das al\u00edquotas – e a capacidade de pagamento da d\u00edvida novamente ir\u00e1 se tornar cr\u00edtica, ainda mais lembrando-se que adicionam-se 120 bilh\u00f5es de euros de d\u00edvida nova. Na pr\u00e1tica, apenas se adia o inevit\u00e1vel: a morat\u00f3ria.<\/div>\n
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Isto foi dito inclusive pelo comentarista de economia da R\u00e1dio BandNews, Luiz Carlos Mendon\u00e7a de Barros: que o pacote aprovado, apesar de seus imensos custos sociais, apenas permitir\u00e1 aos credores ganharem f\u00f4lego para o inevit\u00e1vel “calote”. Ressalvo que o analista em quest\u00e3o est\u00e1 longe de ser considerado de “esquerda” ou progressista.<\/div>\n
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Al\u00e9m disso, o programa de privatiza\u00e7\u00e3o ir\u00e1 tirar do estado grego condi\u00e7\u00f5es de intervir na economia a fim de reativ\u00e1-la, tal como prega a teoria keynesiana e forma utilizada por diversos pa\u00edses – inclusive o Brasil – para enfrentar a crise. O “mercado” ficar\u00e1 respons\u00e1vel por dar din\u00e2mica \u00e0 economia grega, e a experi\u00eancia recente mostra que mercados deixados por si pr\u00f3prios e sem regula\u00e7\u00e3o s\u00e3o um caminho “seguro” para a cat\u00e1strofe – basta ver a crise americana\/mundial de 2008 e a pr\u00f3pria crise europ\u00e9ia que levou \u00e0 Gr\u00e9cia a esta situa\u00e7\u00e3o.<\/div>\n
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Na pr\u00e1tica, \u00e9 como se uma pessoa estivesse doente devido a um v\u00edrus e, para cur\u00e1-la, recebesse inje\u00e7\u00f5es… do pr\u00f3prio v\u00edrus! A desregulamenta\u00e7\u00e3o que levou \u00e0 crise est\u00e1 sendo atacada com mais desregulamenta\u00e7\u00e3o – n\u00e3o pode dar certo.<\/div>\n
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Ou seja, \u00e9 um epis\u00f3dio de irracionalidade: por quest\u00f5es ideol\u00f3gicas e para salvaguardar os interesses de meia d\u00fazia de agentes financeiros vai se jogar um pa\u00eds inteiro em uma recess\u00e3o que ceifar\u00e1 empregos, renda e especialmente sonhos. E, o que \u00e9 pior, sem resolver a quest\u00e3o meramente financeira – apenas adi\u00e1-la, a um custo econ\u00f4mico e social absolutamente est\u00fapido.<\/div>\n
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O caminho para a economia grega sair da crise \u00e9 justamente o contr\u00e1rio: reduzir a d\u00edvida, estimular a atividade econ\u00f4mica, fortalecer o poder de compra de sua popula\u00e7\u00e3o.<\/div>\n
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Reestruturar a d\u00edvida atrav\u00e9s de um des\u00e1gio \u00e9 o primeiro ponto: deixar claro que \u00e9 melhor receber parte dela do que ficar sem nada, o que ocorreria em caso de morat\u00f3ria radical. Alongar os prazos da d\u00edvida com des\u00e1gio para permitir um desafogo e a possibilidade da utiliza\u00e7\u00e3o de recursos de Estado para induzir a atividade econ\u00f4mica, a consequente cria\u00e7\u00e3o de empregos e assim aumentar a receita de impostos – permitindo nova amplia\u00e7\u00e3o da capacidade de pagamento a m\u00e9dio prazo.<\/div>\n
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Na pr\u00e1tica, \u00e9 uma socializa\u00e7\u00e3o das perdas, e n\u00e3o o que ir\u00e1 ocorrer: os bancos credores n\u00e3o abrir\u00e3o m\u00e3o de um euro sequer, mas por outro lado milhares de gregos ir\u00e3o em muitos casos perder tudo – at\u00e9 a dignidade. A sociedade grega, que \u00e9 bastante organizada, j\u00e1 percebeu isso, e atrav\u00e9s de protestos imensos de massa demonstrou seu rep\u00fadio ao pacote econ\u00f4mico – que, assim mesmo, foi aprovado por um Parlamento mais afeito aos interesses dos detentores de poder que do povo para o qual foi eleito para represent\u00e1-los.<\/div>\n
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Vale lembrar, tamb\u00e9m, que h\u00e1 um fator complicador: por estar na “zona do euro” as possibilidades de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria ativa n\u00e3o existem. A taxa de juros da Gr\u00e9cia \u00e9 estabelecida pelo Banco Central Europeu – dominado pelos grandes bancos alem\u00e3es.<\/div>\n
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Na pr\u00e1tica, as medidas adotadas n\u00e3o somente n\u00e3o ir\u00e3o resolver a crise como ir\u00e3o agrav\u00e1-la. A morat\u00f3ria total \u00e9 praticamente certa, a\u00ed sim com consequ\u00eancias funestas ao mercado financeiro europeu. Um programa de reestrutura\u00e7\u00e3o, des\u00e1gio e rolagem da d\u00edvida parece muito mais adequado, mas contraria princ\u00edpios ideol\u00f3gicos e a l\u00f3gica de agentes financeiros – o dinheiro acima das pessoas.<\/div>\n
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H\u00e1 um caso anterior de programa de reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida, que foi o da Argentina p\u00f3s-dolariza\u00e7\u00e3o: a morat\u00f3ria e rolagem inicialmente trouxeram alto grau de incerteza, mas posteriormente o crescimento da economia suplantou e muito as dificuldades iniciais. Os problemas da economia do nosso vizinho, hoje, s\u00e3o outros – voltarei ao tema.<\/div>\n
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Finalizando, o agravamento da crise econ\u00f4mica grega deve levar de rold\u00e3o as economias portuguesa e espanhola, que se encontram em situa\u00e7\u00e3o semelhante e que devem passar por programas de ajuste semelhantes. Quest\u00e3o de tempo e que ir\u00e1 agravar mais ainda a situa\u00e7\u00e3o da economia europ\u00e9ia – com reflexos mundiais.<\/div>\n
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A situa\u00e7\u00e3o \u00e9 realmente preocupante.<\/div>\n
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