{"id":16976,"date":"2013-03-19T06:09:43","date_gmt":"2013-03-19T09:09:43","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pedromigao.com.br\/ourodetolo\/?p=16976"},"modified":"2013-03-18T16:12:59","modified_gmt":"2013-03-18T19:12:59","slug":"o-circulo-vicioso-do-monetarismo","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.pedromigao.com.br\/ourodetolo\/2013\/03\/o-circulo-vicioso-do-monetarismo\/","title":{"rendered":"O Circulo Vicioso do Monetarismo"},"content":{"rendered":"

\"758067\"<\/a><\/p>\n

Estou para escrever sobre a crise econ\u00f4mica europ\u00e9ia h\u00e1 algum tempo, mas sempre faltava tempo para escrever com calma. Contudo, quero abordar neste artigo alguns pontos mais voltados \u00e0 Ci\u00eancia Econ\u00f4mica \u2013 mas que impactam diretamente o dia a dia das popula\u00e7\u00f5es.<\/span><\/p>\n

Ontem o Chipre votaria um pacote econ\u00f4mico que, em resumo, significaria algo semelhante ao confisco monet\u00e1rio feito durante o Governo Collor: uma taxa compuls\u00f3ria sobre dep\u00f3sitos financeiros. Na verdade, algo pior que o ocorrido aqui, onde mal ou bem alguma parte dos valores retidos foi devolvida tempos depois. L\u00e1 ser\u00e1 confisco puro e simples.<\/span><\/p>\n

O objetivo \u00e9 atender \u00e0s exig\u00eancias do FMI (Fundo Monet\u00e1rio Internacional) a fim de atender a mais um pacote de ajuda aos bancos locais. O roteiro seguido pelo Chipre \u00e9 semelhante ao ocorrido em outros pa\u00edses europeus: aumentos de impostos, corte de despesas p\u00fablicas e de sal\u00e1rios, redu\u00e7\u00e3o de gastos sociais, privatiza\u00e7\u00e3o de tudo o que for poss\u00edvel e coisas correlatas.<\/span><\/p>\n

As determina\u00e7\u00f5es para a concess\u00e3o de pacotes de ajuda por parte do FMI seguem claramente inspira\u00e7\u00e3o na chamada \u201cTeoria Monetarista\u201d, cujo principal formulador foi o economista americano Milton Friedman \u2013 autor, ali\u00e1s, da famosa frase \u201cn\u00e3o existe almo\u00e7o gr\u00e1tis\u201d.<\/span><\/p>\n

Simplificando grosseiramente, a teoria diz que o estoque de moeda \u2013 ou seja, a quantidade de dinheiro \u2013 em uma economia \u00e9 fixo, ou seja: se houver\u00a0 \u201cfabrica\u00e7\u00e3o\u201d de moeda por parte do governo a \u00fanica consequ\u00eancia \u00e9 causar infla\u00e7\u00e3o. Aumentando impostos e diminuindo a renda dispon\u00edvel para o consumo das fam\u00edlias, em tese se aumentaria o estoque de moeda dispon\u00edvel para investimento por parte dos capitalistas \u2013 o que levaria ao crescimento econ\u00f4mico.<\/span><\/p>\n

Este receitu\u00e1rio monetarista tem sido seguido por todos os pa\u00edses em crise na Europa, com resultados desastrosos em termos econ\u00f4micos e sociais. Para o leitor ter uma ideia, mat\u00e9ria desta semana da revista Carta Capital informa que Portugal, por exemplo, teve uma queda de 3,2% em seu Produto Interno Bruto em 2012, com 17% de desemprego. O mesmo quadro se repete em pa\u00edses como a Espanha, a It\u00e1lia e a Gr\u00e9cia.<\/span><\/p>\n

Por que o receitu\u00e1rio econ\u00f4mico n\u00e3o d\u00e1 certo, ent\u00e3o?<\/span><\/p>\n

Basicamente, por tr\u00eas motivos. O primeiro \u00e9 que o estoque de moeda retirado da economia via aumentos de impostos, cortes em sal\u00e1rios e programas sociais, utilizado para pagar d\u00edvidas com bancos, n\u00e3o foi redisponibilizado para novos investimentos, via empr\u00e9stimos. Ou seja, os valores ou sa\u00edram dos espa\u00e7os nacionais para bancos de outros pa\u00edses ou foram entesourados nos pr\u00f3prios bancos, sendo retirados de circula\u00e7\u00e3o na economia. Na pr\u00e1tica h\u00e1 a redu\u00e7\u00e3o do estoque de moeda dispon\u00edvel.<\/span><\/p>\n

O segundo \u00e9 que n\u00e3o h\u00e1 confian\u00e7a dos capitalistas (empres\u00e1rios) em investir em um cen\u00e1rio de crise. A pondera\u00e7\u00e3o \u00e9 de que h\u00e1 o risco de n\u00e3o haver clientes para este aumento de produ\u00e7\u00e3o de bens e servi\u00e7os. Al\u00e9m disso, o aumento da taxa de juros constante dos \u201cpacotes\u201d de aux\u00edlio aumenta o custo de oportunidade de novos investimentos.<\/span><\/p>\n

Finalizando, o mais importante: o que chamo de \u201cc\u00edrculo vicioso\u201d do monetarismo.<\/span><\/p>\n

Cortando-se sal\u00e1rios, programas de aux\u00edlio social e gastos governamentais por um lado e aumentando-se impostos de outro, h\u00e1 um movimento duplo de redu\u00e7\u00e3o da demanda por bens e servi\u00e7os da economia.<\/span><\/p>\n

Com isso, o consumo diminui, os produtos encalham, a produ\u00e7\u00e3o das ind\u00fastrias diminui e isso leva a cortes de pessoal generalizados. Com isso aumenta o desemprego, o que diminui a demanda da economia e leva a um novo ciclo de cortes de pessoal e aumento de impostos \u2013 e assim vai.<\/span><\/p>\n

\u00c9 o que estamos observando na pr\u00e1tica na Europa: as economias em recess\u00e3o, com a taxa de desemprego em alta. Com o desmonte da prote\u00e7\u00e3o social envolvido nestes pacotes o custo social acaba sendo alt\u00edssimo, com mis\u00e9ria e at\u00e9 mesmo fome se espalhando.<\/span><\/p>\n

N\u00e3o surpreende, portanto, o avan\u00e7o de partidos pol\u00edticos extremistas nas recentes elei\u00e7\u00f5es ocorridas em v\u00e1rios pa\u00edses europeus. Tamb\u00e9m n\u00e3o surpreende a eleva\u00e7\u00e3o da atratividade de propostas xen\u00f3fobas e da popularidade de pol\u00edticos que defendem tais teses \u2013 afinal de contas, \u201cos imigrantes est\u00e3o roubando nossos empregos\u201d.<\/span><\/p>\n

Tamb\u00e9m n\u00e3o surpreendem os protestos em cada vez maior n\u00famero em v\u00e1rios pa\u00edses europeus. O sentimento geral \u2013 e, a meu ver, justificado \u2013 \u00e9 que se est\u00e1 levando \u00e0 ru\u00edna sociedades inteiras a fim de resguardar os direitos a receber de alguns poucos bancos. Ou, em linguagem especializada, est\u00e1 havendo transfer\u00eancia de renda do setor produtivo para o setor financeiro \u2013 que at\u00e9 agora n\u00e3o teve nenhuma perda.<\/span><\/p>\n

Apesar do imenso sacrif\u00edcio que se est\u00e1 impondo \u00e0 metade da Europa, parece claro que, mais cedo ou mais tarde, algum tipo de reestrutura\u00e7\u00e3o n\u00e3o somente da d\u00edvida com os grandes bancos (especialmente alem\u00e3es) como do pr\u00f3prio sistema financeiro se far\u00e1 necess\u00e1ria. A situa\u00e7\u00e3o est\u00e1 insustent\u00e1vel e o custo social est\u00e1 se tornando proibitivo a olhos vistos \u2013 talvez \u00e0 exce\u00e7\u00e3o dos pol\u00edticos alem\u00e3es.<\/span><\/p>\n

O correto a meu ver seria partir para uma solu\u00e7\u00e3o baseada na teoria keynesiana da Economia: aumentar os gastos sociais, estimular o consumo e a partir da\u00ed gerar um c\u00edrculo virtuoso: o aumento do consumo gera aumento do investimento, que se traduz em aumento do n\u00famero de empregos e dos sal\u00e1rios, consequentemente gerando um novo ciclo virtuoso. Com isso se aumenta a arrecada\u00e7\u00e3o de impostos e se consegue amortizar as parcelas da d\u00edvida.<\/span><\/p>\n

Como os pa\u00edses europeus n\u00e3o podem desvalorizar suas moedas por estarem na Zona do Euro, h\u00e1 de se fazer um trabalho minucioso de pol\u00edtica monet\u00e1ria a fim de permitir o est\u00edmulo \u00e0 Economia.<\/span><\/p>\n

Exemplificando, esta foi a pol\u00edtica adotada pelo Brasil de 2006 para c\u00e1 \u2013 o que explica estarmos passando de maneira razoavelmente inc\u00f3lume pela atual crise.<\/span><\/p>\n

Obviamente fiz aqui muitas simplifica\u00e7\u00f5es, mas a ideia \u00e9 mostrar o c\u00edrculo vicioso que estas pol\u00edticas de ajuste adotadas representam.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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